채권 수익률, 잘못 보면 손해! 매수 vs 매도 수익률 차이 완벽 분석

채권 수익률 매수 vs 매도 수익률

📌 채권 투자, 수익률부터 정확히 알아야 진짜 돈이 보입니다.

채권 투자를 처음 시작했을 때 가장 많이 혼란스러웠던 개념 중 하나가 바로 '수익률'이었습니다. 단순히 이자만 생각했던 저는, 매수 수익률, 매도 수익률, 현재 수익률… 용어의 벽 앞에서 좌절했던 기억이 납니다.
하지만 이 개념들을 제대로 이해하고 나니, 채권 투자 수익률이 눈에 보이기 시작했고, 타이밍도 더 전략적으로 잡을 수 있었습니다.

오늘은 '매수 수익률'과 '매도 수익률'의 차이를 중심으로, 채권 투자에서 꼭 알아야 할 수익률 개념들을 완전히 정리해드리겠습니다.

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📚 목차

1. 채권 수익률이란?
2. 매수 수익률이란? (YTM 기준)
3. 매도 수익률이란?
4. 현재 수익률 vs 매수 수익률
5. 채권 가격과 수익률의 관계
6. 만기 보유 vs 중도 매도 시 시나리오 비교
7. 투자자 입장에서 수익률을 보는 팁
8. 채권 수익률 계산 예시
9. 자주 묻는 질문 (FAQ)

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1. 채권 수익률이란?

채권 수익률은 쉽게 말해 내가 이 채권을 투자했을 때 얼마나 수익을 얻을 수 있는지를 보여주는 지표입니다.

하지만 채권의 수익률은 단순하지 않습니다.

• 명목이자율: 액면금액에 따라 지급되는 이자율
• 현재 수익률: 시장가격 기준 연간 이자 수익률
• 매수 수익률 (YTM): 지금 가격으로 사서 만기까지 보유했을 때의 실제 수익률
• 매도 수익률: 매도 시점에서의 수익률 (보유 기간 수익률)

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2. 매수 수익률(Yield to Maturity, YTM)이란?

매수 수익률은 채권을 지금 가격에 사서 만기까지 보유할 경우, 이자와 원금을 고려해 얻을 수 있는 연평균 수익률입니다.

이 수익률은 채권을 투자할 때 가장 많이 참고하는 지표입니다.
일반적으로 채권 가격이 낮을수록 수익률은 높아지고, 반대의 경우도 마찬가지입니다.

공식 예시:

YTM ≒ (이자수익 + (액면가 - 매입가)/만기) / (액면가 + 매입가)/2

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3. 매도 수익률이란?

매도 수익률은 말 그대로, 채권을 매입한 뒤 일정 기간 보유하고 매도했을 때의 실제 수익률입니다.

예시:

• 1년 전에 9,000원에 산 채권을 9,500원에 팔고, 그 사이에 300원의 이자를 받았다면?

매도 수익률 = (300 + (9,500 - 9,000)) / 9,000 = 약 8.9%

중요 포인트:

• 만기 이전에 매도하면 이익 or 손실이 발생할 수 있으며,
• 시장 금리 변동이 수익률에 큰 영향을 미칩니다.

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4. 현재 수익률과 매수 수익률의 차이

항목	현재 수익률	매수 수익률 (YTM)
계산 기준	시장가격 기준 이자 수익	이자 + 자본손익 포함
보유 기간	1년 기준	만기까지
가격 변동 반영	❌	✅
정확도	낮음	높음 (실질 수익률에 근접)

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5. 채권 가격과 수익률의 반비례 관계

채권 가격이 하락하면 수익률은 상승하고,
채권 가격이 상승하면 수익률은 하락합니다.

왜일까요?

정해진 이자(예: 연 1,000원)를 지급하는 채권의 경우,
채권 가격이 싸질수록 동일한 이자로 더 많은 수익을 올리는 구조가 되기 때문입니다.

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6. 만기 보유 vs 중도 매도 시 수익률 비교

구분	만기 보유	중도 매도
이자 수령	모두 수령	보유 기간에 따라 다름
원금 회수	확정	시장가격에 따라 달라짐
수익 예측	안정적	변동성 존재
투자 전략	보수적 투자자에게 적합	금리 예측이 가능한 투자자에게 유리

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7. 투자자 입장에서 수익률을 보는 팁

• ✅ 금리 하락 예상 시: 채권 매수 후 매도 차익 노리기
• ✅ 금리 상승 예상 시: 고정 이자 채권 보유 or 단기채 보유
• ✅ 수익률은 반드시 세후 기준으로 확인하기

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8. 채권 수익률 계산 예시

예시 1 – 매수 수익률 (YTM)

• 액면가: 10,000원
• 연 이자율: 5%
• 매입가: 9,500원
• 만기: 3년

연간 이자: 500원  
자본수익: 500원 (10,000 - 9,500)  
총 수익: 500 * 3 + 500 = 2,000원  
YTM = 약 7% 수준

예시 2 – 매도 수익률

• 1년 뒤 9,800원에 매도
• 이자 1회 수령: 500원

수익 = 500(이자) + 300(매도차익) = 800원  
수익률 = 800 / 9,500 = 8.4%

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9. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 채권 수익률이 높은데 왜 손해를 보는 경우가 있나요?
A1. 수익률은 만기 보유 기준이며, 중도 매도 시 가격 하락으로 손해 볼 수 있습니다.

Q2. 매수 수익률과 현재 수익률, 뭐가 더 중요한가요?
A2. 매수 수익률(YTM)은 장기 투자 기준에서 실제 수익률에 더 근접한 지표입니다.

Q3. 매도 수익률은 어디서 확인하나요?
A3. 직접 계산해야 하며, 증권사 HTS/MTS의 보유 채권 수익률 기능에서 추정치를 볼 수 있습니다.

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✅ 마무리

채권은 단순한 이자 상품이 아닙니다.
'시장 가격'과 '금리'에 민감하게 반응하는 유동성 있는 자산입니다.

✔ 매수 수익률,
✔ 매도 수익률,
✔ 현재 수익률,
이 3가지만 이해해도 채권 투자의 절반은 이해한 셈입니다.

금리 변화에 따라 전략적으로 접근하세요.
지금이야말로 채권 시장에서 진짜 수익을 낼 기회입니다!

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